BEI Rombak IDX80 dan LQ45: 4 Saham HSC Didepak, Ini Daftar Penggantinya

Pematangsiantar, MISTAR.ID – Bursa Efek Indonesia (BEI) merombak konstituen indeks IDX80 dan LQ45 melalui evaluasi insidental. Empat saham yang masuk kategori High Shareholding Concentration (HSC) atau memiliki konsentrasi kepemilikan tinggi, yakni MAPI, NCKL, PGEO, dan TKIM, dikeluarkan dari IDX80. Sebagai gantinya, BEI memasukkan DKFT, IMPC, NICL, dan RMKE.

Perubahan tersebut ditetapkan melalui Pengumuman BEI Nomor Peng-00218/BEI.POP/11-2026 tertanggal 11 November 2026. Penyesuaian konstituen kedua indeks berlaku efektif mulai 18 November 2026 hingga 29 Januari 2027.

Menariknya, tiga dari empat saham yang dikeluarkan dari IDX80, yakni MAPI, NCKL, dan PGEO, juga dikeluarkan dari indeks LQ45. Ketiganya digantikan oleh ERAA, GGRM, dan PWON.

Dengan demikian, evaluasi insidental kali ini menghadirkan tujuh saham baru dalam dua indeks unggulan BEI tersebut.

4 Saham HSC Keluar dari IDX80, Ini Penggantinya

Empat saham yang dikeluarkan dari IDX80 adalah PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI), PT Trimegah Bangun Persada Tbk (NCKL), PT Pertamina Geothermal Energy Tbk (PGEO), dan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (TKIM).

Sementara itu, empat saham yang masuk sebagai konstituen baru adalah PT Central Omega Resources Tbk (DKFT), PT Impack Pratama Industri Tbk (IMPC), PT PAM Mineral Tbk (NICL), dan PT RMK Energy Tbk (RMKE).

Dari keempat saham pengganti tersebut, IMPC memperoleh bobot indeks terbesar sebesar 0,70%, disusul RMKE sebesar 0,23%, DKFT sebesar 0,10%, dan NICL sebesar 0,06%.

Pada indeks LQ45, BEI mengeluarkan MAPI, NCKL, dan PGEO. Posisi ketiganya digantikan oleh PT Erajaya Swasembada Tbk (ERAA), PT Gudang Garam Tbk (GGRM), dan PT Pakuwon Jati Tbk (PWON).

Adapun bobot ketiga saham baru dalam LQ45 masing-masing sebesar 0,25% untuk ERAA, 0,41% untuk GGRM, dan 0,32% untuk PWON.

Mengapa Saham MAPI, NCKL, PGEO, dan TKIM Dikeluarkan?

Sorotan utama perubahan indeks kali ini adalah status empat saham yang dikeluarkan dari IDX80. Keempatnya tercatat dalam daftar saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi atau High Shareholding Concentration (HSC) yang diumumkan BEI pada 11 November 2026.

Berdasarkan Pengumuman BEI Nomor Peng-HSC-00088/BEI.WAS/11-2026, penetapan kategori HSC menggunakan data struktur kepemilikan saham per 30 Oktober 2026.

Hasil pencatatan menunjukkan tingkat konsentrasi kepemilikan keempat saham tersebut sebagai berikut:

- MAPI sebesar 96,758%.

- PGEO sebesar 95,225%.

- NCKL sebesar 92,665%.

- TKIM sebesar 92,626%.

Angka tersebut berada di atas ambang batas HSC yang ditetapkan BEI, yakni sekurang-kurangnya 92,5%.

Dalam metodologi tersebut, konsentrasi kepemilikan dihitung berdasarkan akumulasi kepemilikan 10 pemegang saham terbesar tanpa warkat (scripless) ditambah kepemilikan saham dengan warkat (scrip).

Kebijakan HSC menjadi bagian dari langkah BEI untuk meningkatkan kualitas pasar modal, terutama dari sisi struktur kepemilikan saham dan ketersediaan saham publik.

BEI sebelumnya telah menetapkan bahwa saham yang masuk kategori HSC tidak dapat menjadi konstituen indeks-indeks utama, termasuk LQ45, IDX30, dan IDX80.

Meski demikian, perlu dicatat bahwa pengumuman evaluasi insidental Nomor Peng-00218/BEI.POP/11-2026 tidak secara eksplisit menyebut status HSC sebagai alasan langsung pencoretan masing-masing saham. Pengumuman tersebut merujuk pada revisi evaluasi mayor indeks LQ45 dan IDX80 melalui Pengumuman BEI Nomor Peng-00205/BEI.POP/10-2026 tertanggal 27 Oktober 2026.

Dengan demikian, pencatatan keempat saham dalam daftar HSC dan perubahan konstituen indeks merupakan dua informasi yang saling berkaitan dengan kebijakan BEI, tetapi perlu dibedakan dari sisi dasar pengumumannya.

Status HSC Bukan Berarti Emiten Melanggar Hukum

Masuknya suatu saham ke dalam kategori HSC tidak serta-merta menunjukkan adanya pelanggaran hukum oleh perusahaan tercatat.

BEI menegaskan bahwa pencantuman emiten dalam daftar HSC tidak otomatis menunjukkan adanya pelanggaran terhadap peraturan perundang-undangan maupun ketentuan pasar modal yang berlaku.

Kategori tersebut merupakan klasifikasi berdasarkan struktur konsentrasi kepemilikan saham, bukan penilaian terhadap kepatuhan hukum atau kualitas fundamental perusahaan.

Karena itu, investor perlu memahami bahwa status HSC berkaitan dengan distribusi kepemilikan saham, bukan secara langsung menggambarkan kondisi keuangan maupun prospek bisnis emiten.

Apa Itu IDX80 dan LQ45?

IDX80 dan LQ45 merupakan dua indeks saham yang diterbitkan BEI untuk mengukur kinerja kelompok saham pilihan di pasar modal Indonesia.

IDX80 mengukur kinerja 80 saham dengan likuiditas transaksi tinggi, kapitalisasi pasar free float besar, serta didukung fundamental dan kepatuhan perusahaan yang baik.

Sementara itu, LQ45 mengukur kinerja 45 saham dengan karakteristik serupa, tetapi memiliki jumlah konstituen lebih sedikit.

Keduanya menggunakan metode pembobotan berdasarkan kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan jumlah saham beredar publik (free float adjusted market capitalization), dengan pembatasan bobot maksimal setiap saham.

Karena itu, saham yang masuk IDX80 atau LQ45 tidak hanya dinilai berdasarkan besarnya perusahaan, tetapi juga mempertimbangkan likuiditas, ketersediaan saham publik, fundamental, dan kriteria lainnya.

Apa Dampaknya bagi Investor?

Perubahan konstituen IDX80 dan LQ45 berpotensi memengaruhi aktivitas perdagangan saham yang masuk maupun keluar dari indeks.

Saham yang masuk indeks dapat memperoleh perhatian lebih besar dari investor dan pengelola dana, terutama manajer investasi yang menggunakan indeks sebagai acuan portofolio.

Sebaliknya, saham yang dikeluarkan berpotensi mengalami penyesuaian kepemilikan oleh investor institusi yang mengikuti atau menjadikan indeks tersebut sebagai tolok ukur investasi.

Namun, masuknya saham ke dalam IDX80 atau LQ45 tidak otomatis menjamin kenaikan harga. Demikian pula, keluarnya saham dari indeks tidak selalu berarti harga saham akan mengalami penurunan.

Investor tetap perlu mempertimbangkan fundamental perusahaan, valuasi, prospek bisnis, likuiditas perdagangan, serta risiko investasi sebelum mengambil keputusan.

Di sisi lain, kebijakan HSC menunjukkan bahwa struktur kepemilikan dan ketersediaan saham publik semakin diperhatikan dalam pengelolaan indeks pasar modal Indonesia.

Pada akhirnya, perubahan konstituen IDX80 dan LQ45 menjadi pengingat bahwa kualitas pasar modal tidak hanya diukur dari kapitalisasi pasar dan nilai transaksi, tetapi juga dari transparansi, distribusi kepemilikan, serta ketersediaan saham bagi publik.

(Bisnis/IDXChannel/BEI/hm27)