Pematangsiantar, MISTAR.ID

Lembaga penyedia indeks global, MSCI, mengumumkan pembaruan terkait penilaian free float untuk sekuritas Indonesia per 20 April 2026. Keputusan ini merupakan tindak lanjut dari kebijakan sebelumnya yang dirilis pada Januari 2026, ketika penyesuaian indeks untuk Indonesia sempat dibekukan.

Dalam keterangannya, MSCI menyebut bahwa pihaknya mencermati berbagai reformasi transparansi yang dilakukan otoritas pasar modal Indonesia, yakni Otoritas Jasa Keuangan, Bursa Efek Indonesia, dan Kustodian Sentral Efek Indonesia.

Reformasi tersebut mencakup peningkatan keterbukaan data pemegang saham dengan kepemilikan di atas 1 persen, serta klasifikasi investor yang lebih rinci. Selain itu, regulator juga memperkenalkan kerangka High Shareholding Concentration (HSC) dan rencana peningkatan batas minimum free float menjadi 15 persen.

Meski demikian, MSCI menyatakan masih melakukan evaluasi terhadap konsistensi dan efektivitas kebijakan tersebut, terutama dalam kaitannya dengan penentuan tingkat free float dan kelayakan investasi.

Pada peninjauan indeks Mei 2026, MSCI memutuskan untuk mempertahankan kebijakan sementara yang telah berlaku sebelumnya. Artinya, tidak ada penambahan saham baru ke dalam indeks MSCI Investable Market Indexes (IMI), serta tidak ada peningkatan bobot melalui Foreign Inclusion Factors (FIF) maupun penyesuaian jumlah saham beredar.

Selain itu, tidak akan ada perubahan klasifikasi saham antar segmen kapitalisasi, seperti dari small cap ke standard. Namun, saham yang masuk dalam kategori HSC berdasarkan identifikasi otoritas Indonesia berpotensi dikeluarkan dari indeks sesuai ketentuan global MSCI.

MSCI juga membuka kemungkinan menggunakan data kepemilikan saham di atas 1 persen untuk menyesuaikan estimasi free float jika diperlukan. Sementara itu, data tambahan lainnya masih belum akan dimasukkan hingga proses evaluasi selesai dan mempertimbangkan masukan dari pelaku pasar.

Langkah ini dilakukan untuk menjaga stabilitas indeks serta meminimalkan risiko investabilitas, sekaligus memberi ruang bagi implementasi kebijakan baru di pasar modal Indonesia.

Ke depan, MSCI akan terus berkoordinasi dengan pelaku pasar dan regulator di Indonesia. Pembaruan lebih lanjut dijadwalkan akan disampaikan dalam laporan Market Accessibility Review pada Juni 2026.